债务减记是什么意思？出现债务减记该如何自救？

债务减记指债务在规定期限内无法偿还.并且确定无能力偿还时。将债务作为不良债务进行核销.但是这种情况多发生在国有企业和国家债务中。欧债危机中的债务减记是由于希腊国债无法偿还.造成国债失信.最终由国债持有人承担风险。在国家账簿中核销此债务。

希腊债务减记的注意事项：

(一)减记不等于减免

第一。对债务人希腊而言，减记不等于减免，若投资者接受“一揽子”解决方案，对希腊而言有利的一面是将近三年到期的债务延展到 30 年.但金额未变。该方案的好处是留给希腊喘息的机会.在短期偿债压力大大减轻的局面下可以自我发展，在改进和发展中解决未来的偿债问题。我们可以假设：若通过该方案后希腊有了偿债能力，则可如期偿还债权人，顺利过关;若该方案后希腊仍无改进，则债权人将陷入这部分展期的债权仍然无法保障的境地但不利的一面正如标普指出的“该计划或令希腊处于选择性违约境地”

第二，对于债权人而言(以银行为例)，减记不等于取消希腊的债务，但减记处理的本意确实是若希腊出现部分违约.银行承担减记幅度的损失.因为减记确实即刻造成实质性的后果：减记直接造成银行资本充足率不足。造成银行补充资本的融资需求以及市场恐慌，亦或者银行大幅度减少放贷.造成实体经济复苏得不到资金支持而经济继续滑落。因此，总体上减记方案的好处是给希腊缓解偿债压力的机会，而私人投资者部分会暂时部分的承担目前公允价值减记的损失

(二)减记不是越多越好——银行被压垮造成的危机比希腊违约更严重

目前希腊本国六大商业银行持有的希腊国债的账面价值记录亏损后大约在 390 亿欧元(原为 450 亿).而希腊国内六大商业银行总共拥有的一级核心资本大约在 213.4 亿欧元。假设希腊商业银行将购买希腊国债的投资减记 50%.那么这六家银行需要再融资共计 170 亿欧元才能满足最少 10%一级核心资本的要求遭到减记的部分可能会马上体现在损益表内。造成银行更多的融资需求与市场恐慌。如果减记过度.会导致投资者对商业银行及商业银行对商业银行的不信任.而目前希腊的商业银行与欧盟成员国的其他商业银行均存在债务往来.如果希腊的商业银行相继倒闭.将造成投资者将对欧盟银行业较大信心问题目前已知的欧盟各国外债互持情况严重.而这其中结构化产品撬动了多少杠杆则不得而知。如果减记过度.则欧盟其他商业银行将蒙受巨大损失。并需要大量融资需求，一旦这些融资需求得不到满足，整个欧洲的金融体系将陷入崩溃.这种情况下与不减记的结果无任何区别。欧洲金融体系如果崩溃，整个欧洲的实体经济将受到严重影响。

(三)减记不成可能带来的后果

如果 PSI 减记方案不能通过.则希腊将由于不能清还到期债务而出现违约，一旦发生，则私人部门持有的希腊债务将 100%损失，势必导致更巨大的冲击;而银行体系自身的问题将进一步令实体经济恶化，而且银行相互持债以及 CDS 等衍生品将发生连锁反应，最终很可能是无序违约的大混乱。借用有关媒体对违约后果的大猜想预计如下：

无序违约之一：希腊减赤目标始终不能达到要求，欧盟和 IMF 等多方停止向其提供贷款，允许希腊政府破产.央行和欧洲各国出手救助欧洲银行业.将希腊破产影响最小化;

无序违约之二：希腊主导宣布违约并退出欧元区重拾本国货币，欧洲银行业陷入困境，希腊本币大幅度贬值.欧洲各国出手救助银行业：

无序违约之三：希腊违约并退出欧元区，其他财政状况恶化的欧洲国家跟进，欧元解体，全球金融市场陷入混乱.各国出手救市。

出现债务减记该如何自救?

鉴于意大利和西班牙等欧元区国家的评级一再被调低，以及发达国家经济形势呈现持续恶化的趋势，国际货币基金组织(微博)(IMF)总裁拉加德在提出，应该对该机构增资。一些与会的新兴市场国家提议向IMF注资3500亿美元，以扩大它的救助能力。拉加德也强调，IMF所掌握的资金需要达到“合适水平”，以便根据实际情况发展来满足成员国需求，但她没有透露IMF需要增资的规模。

这一提议虽然得到了欧元区国家和“金砖五国”的支持，但也遭到了美国、加拿大和澳大利亚等国的反对。盖特纳此前就表示，IMF现在已经拥有3800亿美元资金，资金充足不需要增资。虽然IMF在欧债危机中发挥的作用举足轻重，但正如澳大利亚财长斯旺所说：“欧洲人的房子首先应由欧洲人自己去收拾。”

作为G20峰会的主办者法国，为了成功举办，提出分三步走的欧债危机解决路线图来稳定市场信心。第一步，鼓励欧洲银行业再次注资，资金来源可通过私营部门和政府部门;第二步，对希腊债务进行更大幅度重组，加大私人投资者持有希腊债券减记比例;第三步，提高欧洲金融稳定工具的灵活性和效率。有银行分析师认为，即便有了具体的施救方案，这个过程肯定曲折漫长。

分析人士将最终可行救助方案押在规模4400亿欧元资金欧洲金融稳定工具(EFSF)上，建议利用其在二级市场买进受困国家的国债，然后以这些国债作为担保品，在欧洲央行流动性操作中向欧洲央行借款，充当银行角色。

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