焦点热文：一场发布会重新定义五一视界：物理AI可否成为第二增长曲线？

8月18日，港股上市公司五一视界在深圳前海举行了“物理AI宏伟蓝图2030”发布会。这一场发布会，正在重新定义市场对五一视界的认识。五一视界的发展重心已完成从“数字孪生公司”转变为“物理AI基础设施平台”。

在不久的将来，当五一视界成长为一家物理AI基础设施公司，那么将有望改变它的估投资逻辑。值得一提的是，AperData自2026年8月18日正式发布以来，AperData发布仅两天订单已迅速破万套。

为锚定物理AI基础设施做好充分准备

(资料图)

在这一场发布会举行之前，五一视界通过它的半年报数据，为市场传递出公司商业模式转型换挡的信号。

今年中报，五一视界实现营业收入1.24亿元，同比增长129.8%，毛利率从41.1%提升至44.8%。净亏损方面，公司在上半年继续收窄亏损幅度，公司的经营状况与盈利能力得到了一定程度上的改善。

从细分数据显示，51Sim实现收入5124万元，同比增长545.2%，收入占比从14.8%大幅提升至41.4%。由此可见，51Sim已经逐渐从增量业务变成了新的业绩增长引擎，公司第二条业绩增长曲线正在加速形成。

51Sim是五一视界旗下专注于AI合成数据与仿真平台的核心业务品牌与产品矩阵，它主要面向智能驾驶、机器人以及具身智能等领域，提供高可信的虚拟仿真测试和数据闭环解决方案。

从五一视界的发展定位分析，公司通过提供“数字世界+仿真+合成数据+物理AI”来帮助机器人、自动驾驶以及无人机等训练。当五一视界真正从数字孪生全面转型为物理AI基础设施，那么将会大幅提升仿真、数据以及物理世界建模的能力，公司的商业模式以及投资逻辑将会发生实质性的变化。

从五一视界的51Sim收入大幅增长的背后，反映出五一视界押注物理AI的底气，而且五一视界正在重新锚定物理AI基础设施，目前距离这一个发展目标已经越来越接近了。

不难看出，五一视界已经形成了一个清晰的发展结构，51Aes负责基本盘，51Sim提供增长引擎，51Earth等产品提供未来发展的想象空间。

五一视界的投资逻辑正在发生改变

五一视界刚开始的物理AI商业化应用主要集中在智能驾驶领域，过去以汽车为本体的智能驾驶，开始通过仿真训练驶入现实。然而，随着AI、机器人的快速发展，过度依赖智能驾驶领域，容易变成公司发展的天花板。

随着五一视界重新锚定发展方向，并且把物理AI作为未来的发展重心。通过物理AI，不仅仅是汽车，而且包括机器人、机器狗、无人机等，可以更加安全、更加高效进入物理世界。

此次发布会，意味着五一视界的应用场景正在从汽车走向所有的物理智能体，这恰恰回归到8月18日发布会的主题“物理AI宏伟蓝图2030 FROM EARTH TO SPACE”。

为何“FROM EARTH TO SPACE”会显得如此重要？

在实际操作中，无论是汽车，还是无人机、机器人等，在它们进入真实物理世界之前，需要先在虚拟世界中进行充分训练。通过反反复复的高效训练，才能够把失误与风险降到最低。

对五一视界来说，打造一个底层物理世界，通过完善成熟的物理AI基础设施平台，来训练不同类型的物理AI智能体。由此一来，当仿真训练的对象不局限于汽车，而是任何的物理智能体时，五一视界的商业模式、应用场景才会得到极大地丰富，从本质上打破了以往的发展天花板。

当前，资本市场早以“物理AI第一股”来定位五一视界。五一视界也的确完成了三个重要转变，分别是从数字孪生转向物理AI基础设施平台、从软件销售转向软件数据算力服务的综合体以及从智能驾驶仿真转向了包括无人机、机器人等领域的全方位物理智能体。

当公司的商业模式发生转变、公司的故事叙述发生变化，公司业务的应用场景明显拓宽，那么对公司的影响是深远的，相应的估值定价模式以及投资逻辑也会发生实质性的变化。

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